Дефляционное давление на экономику Китая усилилось в феврале

Индекс потребительских цен в Китае в феврале не оправдал ожиданий и упал самыми резкими темпами за 13 месяцев. Кроме того, дефляция цен производителей сохранилась, поскольку сезонный спрос ослаб, а домохозяйства по-прежнему осторожно относятся к расходам на фоне проблем с работой и доходами.

На прошлой неделе Пекин пообещал активизировать усилия по стимулированию потребления в условиях обострения торговой войны с США, однако аналитики ожидают, что дефляционное давление во второй по величине экономике мира будет продолжаться.

Правительство установило целевой показатель экономического роста на 2025 год на уровне около 5%, без изменений по сравнению с прошлым годом, при этом снизив годовой показатель инфляции до около 2% с около 3% в прошлом году.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в прошлом месяце упал на 0,7% по сравнению с годом ранее, сменив январский рост на 0,5%, показали в воскресенье данные Национального бюро статистики (NBS).

Это было первое сокращение индекса с января 2024 года, и оно оказалось хуже, чем снижение на 0,5%, оцененное экономистами по результатам опроса Reuters.

«Экономика Китая по-прежнему испытывает дефляционное давление. Хотя настроения в стране улучшились благодаря событиям в технологической сфере, внутренний спрос остается слабым», - сказал Чживэй Чжан, президент и главный экономист Pinpoint Asset Management.

По его словам, поскольку экспорт сталкивается с рисками торговой войны, фискальная политика должна стать более активной. При этом он отметил, что сектор недвижимости Китая также продолжает испытывать трудности.

«Денежно-кредитная политика также нуждается в дальнейшем ослаблении за счет снижения процентной ставки и коэффициента резервных требований, на что указывает отчет о работе правительства».

Базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные цены на продукты питания и топливо, в феврале упал на 0,1%, что стало первым снижением с января 2021 года.

Цены на продукты питания упали на 3,3% в прошлом месяце по сравнению с ростом на 0,4% в январе. Празднование Нового года по лунному календарю, крупнейшего ежегодного праздника в стране, пришлось на конец января по сравнению с февралем прошлого года, что привело к росту цен на продукты питания и туристические услуги в январе.

Статистик NBS Дун Лицзюань в своей записке в воскресенье отметил, что высокая база февральского ИПЦ привела к падению индекса в прошлом месяце: «Если исключить влияние разных месяцев Лунного Нового года, то индекс CPI в феврале вырос на 0,1% в годовом исчислении».

В месячном исчислении индекс CPI снизился на 0,2% против роста на 0,7% в январе и ниже прогнозируемого снижения на 0,1%.

Чтобы оживить вялый спрос домохозяйств, Китай удвоил ассигнования на расширенную программу субсидирования потребителей электромобилей, бытовой техники и других товаров до 300 млрд юаней (41,42 млрд долларов) в этом году.

Однако до более серьезных мер по решению проблемы несовершенной системы социального обеспечения еще далеко, поэтому потребители и предприятия опасаются тратить деньги на фоне вялотекущего экономического подъема.

Основные проблемы кроются в «слабой способности и готовности к потреблению», заявил министр торговли Ван Вэньтао в четверг в кулуарах ежегодной парламентской встречи.

В отчете о работе правительства за этот год, представленном во вторник, потребление упоминается 31 раз, по сравнению с 21 в прошлом году, и это больше, чем упоминание технологий.

Индекс цен производителей в феврале упал на 2,2% в годовом исчислении, что на 2,3% меньше, чем в январе, и стало самым незначительным снижением за последние шесть месяцев, но не дотянуло до прогнозируемого снижения на 2,1%.

Цены производителей в Китае падают с сентября 2022 года.

Глобальные тарифные угрозы и избыток промышленных мощностей внутри страны заставляют китайских экспортеров вступать в ценовые войны по всему миру, вынуждая многих из них снижать цены на свою продукцию и зарплаты.