Доходность 30-летних британских облигаций выросла до максимума после повышения США тарифов на китайские товары
Доходность британских 30-летних государственных облигаций в среду выросла до самого высокого уровня с мая 1998 года вслед за очередным резким ростом доходности казначейских облигаций США, вызванным тем, что президент США Дональд Трамп обрушил на Китай 104-процентные тарифы.
Доходность 30-летних британских гильтов достигла максимума в 5,649% в 1222 GMT, поднявшись более чем на 30 базисных пунктов за день, а затем снизилась и показала рост примерно на 18 базисных пунктов, составив 5,53% в 1500 GMT, пишет Reuters.
Рост был примерно на одном уровне с повышением в понедельник, которое стало самым большим однодневным движением с момента провала «мини-бюджета» бывшего премьер-министра Лиз Трасс в октябре 2022 года.
Доходность по облигациям с длинными сроками погашения резко выросла во всех странах с крупными экономиками, в первую очередь в США. Доходность японских облигаций достигла 21-летнего максимума.
Однако рост доходности британских 30-летних гильдий в среду был более резким, чем рост на 10 б.п. эквивалентных казначейских облигаций США, что напомнило некоторым аналитикам о фискальной уязвимости Великобритании.
«Сейчас проблема британского рынка облигаций заключается в ликвидности и позиционировании», — сказала Кэтлин Брукс, директор по исследованиям брокерской компании XTB.
В среду Банк Англии в ежеквартальном отчете о финансовых рисках отметил, что в прошлом месяце хедж-фонды привлекли 61 млрд фунтов стерлингов (78 млрд долларов) в качестве чистого заимствования по программе репо с золотом, что на начало 2024 года составляло 4 млрд фунтов.
Министр финансов Рейчел Ривз во вторник и в среду опровергла предположения о том, что замедление темпов роста, вызванное тарифами Трампа, потребует от нее отказа от своих фискальных правил.
В прошлом месяце в обновленном бюджете было указано, что у нее мало свободы действий для достижения поставленной цели.
«Если доходность вырастет и останется на прежнем уровне, это создаст проблемы для фискальной позиции Великобритании и может оказать давление на стерлинг», — сказал Майкл Меткалф, глава отдела макростратегий State Street Global Markets в Лондоне.
На данный момент инвесторы демонстрируют высокий спрос на британские государственные долговые обязательства: в среду аукцион по размещению пятилетних облигаций на сумму 4,5 млрд фунтов стерлингов прошел с почти трехкратным перевыполнением заявок.
При этом хвост доходности (показатель того, насколько успешными были заявки ниже среднего) оказался самым высоким для любого аукциона с ноября.