Тарифы США на вьетнамскую продукцию могут подкосить Nike и другие бренды спортивной одежды
Компания Nike вскоре может столкнуться с очередным испытанием в попытках возродить свой бренд и обратить вспять длительное падение продаж из-за американских тарифов на импорт из Вьетнама, пишет Reuters.
Nike — один из нескольких брендов спортивной одежды, в значительной степени зависящих от Вьетнама как производственной площадки, и повышение тарифов заставит компанию покрывать расходы или повышать цены в то время, когда она уже делает скидки на некоторые товары, чтобы избавиться от запасов.
Согласно годовому отчету, в 2024 финансовом году Nike произвела во Вьетнаме 50% обуви и 28% одежды. Конкуренты Adidas чуть менее подвержены риску, производя во Вьетнаме 39% обуви и 18% одежды.
Средняя ставка тарифа США на обувь из Вьетнама составляет 13,6%, а на одежду — 18,8%, согласно расчетам Шенг Лу, профессора кафедры моды и одежды Университета Делавэра, основанным на январских торговых данных.
«Если тарифы будут расширены, то у Nike возникнут проблемы», — говорит аналитик Morningstar Дэвид Сварц.
Вьетнам стал центром производства высокотехнологичной обуви для бега, спортивной одежды и одежды для активного отдыха, поскольку бренды стремятся уменьшить влияние Китая.
Lululemon, Columbia Sportswear и Amer Sports, владеющая Salomon и Arc'Teryx, считают Вьетнам своей основной страной-производителем.
В прошлом месяце во время квартального отчета о прибылях главный финансовый директор Мэтт Френд заявил, что в следующем квартале ожидается дальнейшее падение доходов Nike.
По словам Мари Шор, старшего аналитика по акциям компании Columbia Threadneedle Investments, которая владеет акциями Nike, этот прогноз учитывает текущие тарифы. «Но что, если станет еще хуже?»
Зависимость от Вьетнама
Некоторые более мелкие и молодые бренды спортивной одежды еще больше зависят от Вьетнама. Быстрорастущий беговой бренд On в 2024 году закупал в этой стране 90% своей обуви и 60% одежды и аксессуаров.
Обувь On и так стоит дорого, от 130 до 330 долларов за пару, и Сэмюэль Венгер, операционный директор бренда, сказал, что тарифы являются одним из факторов, которые On учитывает при определении цены. «Наш премиальный бренд дает нам возможность продуманно адаптировать ценообразование», — сказал он Reuters.
Средние цены на кроссовки в США уже выросли на 25% с 2019 года, отчасти из-за роста производственных затрат, говорит Бет Голдштейн, аналитик обувной промышленности из компании Circana, занимающейся исследованием рынка.
Перенос производства из Вьетнама - дело непростое. Другие страны Юго-Восточной Азии, такие как Камбоджа и Индонезия, также могут столкнуться с тарифами, а производственные затраты там уже растут.
По словам Майкла Йи, генерального директора компании MGF Sourcing, занимающейся подбором поставщиков одежды и аксессуаров в Гонконге, фабрики в Камбодже стали платить на 5-10% больше, поскольку они получают больше заказов от ритейлеров, желающих перенести производство из Китая или Вьетнама.
Хорошей новостью, по словам экспертов, является то, что тарифы на импорт из Вьетнама, особенно на одежду, вряд ли будут такими же высокими, как в Китае.
Компания Trump Organization, тем временем, сотрудничает с Вьетнамом в рамках потенциальных инвестиций в проекты по строительству отелей, недвижимости и полей для гольфа, которые могут стоить миллиарды долларов.
«Вьетнам доказал свою способность очень умело вести геополитическую игру», — говорит портфельный менеджер T. Rowe Price Йоханнес Лофстранд, управляющий стратегией Frontier Markets Equity с весом вьетнамских акций.
Уилбур Росс, занимавший пост министра торговли в первой администрации Трампа, сказал, что у президента в целом хорошие связи с Вьетнамом и нет причин наносить ему сильный удар тарифами.