Сі Цзіньпін навмисно обвалив ринок житла, готуючись до війни
Керівник хедж-фонду з Далласа Кайл Басс пророкує великі економічні проблеми для Китаю у 2023 році, викликані надмірною закредитованістю фінансової системи, обвалом ринку нерухомості й нестійким рівнем народжуваності.
Китай, країна, яка звикла до більш ніж 7-відсоткового зростання реального ВВП протягом останніх 10 років, спостерігає ознаки економічної млявості. «Обсяг експорту може скоротитися в середньому на 6 відсотків у 2022–2023 роках», — прогнозує інвестиційний інститут BlackRock у жовтневому звіті.
Басс, засновник фірми з управління активами Hayman Capital і відомий китайський яструб, заявив, що китайці опинилися у фінансовій головоломці, яку самі ж і створили. «У них проблеми з архітектурою», — сказав керівник фонду в інтерв'ю 17 грудня в подкасті Forward Guidance.
Звинувативши стимули й монетарну політику Комуністичної партії Китаю (КПК) у створенні умов для «азартних ігор у секторі нерухомості», Басс попередив про частку нерухомості, що зростає, у ВВП Китаю. Оцінки частки ринку нерухомості в економіці країни різняться, але економіст і професор Гарвардського університету Кеннет Рогофф вважає, що станом на вересень 2021 року вона становила близько 30 відсотків.
Зростання сектору нерухомості призвело до безпрецедентного зниження доступності житла.
Минулого року, за словами Басса, медіанне співвідношення ціни житла і доходу в китайських містах першого рівня перевищило 36, що означає, що робочому класу знадобиться понад три десятиліття, щоб накопичити дохід, необхідний для купівлі житла. Керівник фонду зіставив ці цифри з показниками житлової бульбашки в США у 2008 році.
Забудовники відчули удар. У вересні агентство S&P Global Ratings підрахувало, що китайському ринку нерухомості для порятунку необхідно майже 100 мільярдів доларів, щоб забезпечити продовження проєктів.
Ці болі у сфері нерухомості навмисні, каже Басс. Вони є частиною місії лідера КПК Сі Цзіньпіна щодо розв'язання демографічної кризи в країні, яка поглиблюється.
«Сі з'ясував, що середній коефіцієнт народжуваності знизився з більш ніж 2,1 до 1,2», — пояснює керівник фонду. Басс пов'язав народжуваність із цінами на житло, вказавши на те, що володіння житлом необхідне для створення сім'ї.
«Вони не можуть одружитися і жити в підвалі батьківського будинку, тому вони й не одружуються», — додав він. «Народжуваність почала падати, і ми всі знаємо, що демографічна крива Китаю має жахливий вигляд через політику “однієї дитини”, і це посилило проблему».
Під «політикою однієї дитини» розуміють ініціативу Китаю з обмеження чисельності населення, реалізовану 1980 року колишнім китайським лідером Ден Сяопіном. Батьків карали за народження більше однієї дитини. Ця політика різко скоротила чисельність молодого населення країни, призвела до різкого гендерного дисбалансу і її було скасовано 2015 року.
За словами Басса, Сі усвідомлює серйозність демографічної проблеми Китаю і вирішив змінити цю тенденцію за будь-яку ціну.
«Сі вирішив розчавити нерухомість. Він знає, що вона повинна “опуститися” й залишитися внизу».
Фактор ризику вторгнення в Тайвань
Керівник фонду з Техасу давно б'є на сполох з приводу планів комуністичного режиму вторгнутися до Тайваню і попереджає західних інвесторів, які розподіляють капітал, про необхідність виводити кошти з Китаю, поки це ще можливо. На думку Басса, таке вторгнення — це питання «коли», а не «якщо».
«Якщо послухати Сі... він задраює люки», — сказав Басс в інтерв'ю. «Немає жодних сумнівів у тому, що він діятиме щодо Тайваню».
Басс входить до ради директорів фонду Quadrilateral Security Dialogue (Quad), нещодавно запущеного інвестиційного фонду, заснованого інсайдерами з Вашингтона, Австралії, Японії та Індії. Мета Quad — просувати ініціативи, які дають Заходу конкурентні переваги перед Китаєм.
Басс вважає, що, якщо Китай вторгнеться до Тайваню, Сполученим Штатам слід виключити його із системи SWIFT, як це було зроблено проти кількох російських банків на початку цього року. «Ми можемо зруйнувати їхню економіку за кілька місяців або навіть тижнів», — сказав керівник фонду.
Деякі економісти не згодні з тим, що Сполучені Штати мають перевагу в сценарії тотальної торговельної війни, оскільки вони вважають, що Пекін може використовувати свої скарбничі облігації США, викинувши їх на ринок. За даними Міністерства фінансів, станом на жовтень Китай володіє скарбничими облігаціями США на суму понад 900 млрд доларів.
Однак Басс вважає, що Китай не може продати всі облігації відразу, оскільки це призведе до економічних труднощів для Пекіна.
«Вам потрібні долари для управління економікою... 86 відсотків їхніх розрахунків здійснюються в доларах, тому вони відчайдушно потребують доларів, щоб мати справу з рештою світу», — сказав Басс.
За матеріалами The Epoch Times USA